张居正最终被扳倒的过程涉及多方势力的共同作用，以下是主要参与者和事件的发展脉络：

万历皇帝

作为最高统治者，万历皇帝对张居正的不满逐渐积累，尤其是在张居正死后，他利用手中的权力对张居正及其势力进行了彻底的清算。

次辅张四维

张四维在张居正去世后，利用皇帝对张居正的嫉恨，指使多名御史弹劾张居正的继承人潘晟，并逐步削弱张居正的势力。

冯保

张居正生前的重要盟友，但在张居正去世后，冯保失势，被张四维一党利用，最终成为攻击张居正的靶子。

其他官员和御史

许多参与弹劾和攻击张居正的官员，是因为私人恩怨或利益冲突，他们通过弹劾和揭露张居正的过失，来为自己谋取利益或打击政敌。

李太后

李太后在张居正去世后，授意万历皇帝抄查张居正的家，并削尽张家子孙的官职，进一步加剧了对张居正的清算。

综上所述，张居正的覆灭是多方面势力共同作用的结果，其中万历皇帝、次辅张四维、冯保以及其他官员和御史都起到了关键作用。张居正推行的新政被全部推翻，他本人也被革职并遭受了严重的惩罚。